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最近，中国人民银行发布了中国金融稳定报告(2019年)。报告的特别专栏分析了中国的家庭部门债务。据报道，2018年，中国家庭部门债务水平上升趋势放缓，个人住房贷款快速增长势头在一定程度上受到抑制，短期消费贷款在2017年出现异常增长后趋于稳定，经营贷款增速略有回升，互联网金融业个人贷款增速放缓。虽然与其他国家相比，我国家庭部门的债务风险并不突出，但债务分布不均衡，部分地区家庭部门和部分低收入家庭的杠杆率相对较高。下一步，要从宏观审慎的角度关注家庭债务风险的变化，防止家庭债务水平过高。

第1点家庭贷款余额占贷款总额的35.1%

2018年年底，消费贷款和经营贷款的家庭贷款余额分别为78.9%和21.1%，同比增长率分别为19.9%和12.3%，从贷款期限起，家庭贷款的短期贷款和中长期贷款余额分别为29%和71%，与上年基本相同。

重点2个人住房贷款增速连续第二年放缓

报告称，2018年底，个人住房贷款余额为25.8万亿元，占家庭部门债务余额的53.9%，比去年同期增长17.8%。增长率连续第二年下降，比同期家庭贷款的总增长率低0.4个百分点，自2014年以来首次低于所有家庭贷款的增长率。

根据报告，过去两年个人住房贷款增长率的下降与中国房价增长放缓有关。2018年，在监管措施不断升级的背景下，房地产市场逐渐回归理性。从全国平均水平来看，2018年房价增长基本保持了2017年以来的放缓趋势，全年增长5.1%，比去年底下降2.1个百分点。因此，2017年年底和2018年底，个人住房贷款余额增长率分别比去年同期下降15.9个百分点和4.4个百分点，基本符合房价增长的趋势。受个人房屋贷款增长率的影响，家庭贷款的增长率亦连续第二年轻微下降。

第三点短期消费贷款增长率去年轻微下跌

根据这份报告，2018年，家庭部门的短期消费贷款增长率同比放缓，但仍处于较高的增长区间。从2017年1月至10月，短期消费贷款的增长率从19.9%大幅上升至40.9%，同期的中长期消费贷款增幅为一升一跌，同期消费品零售总额的增长趋势与同期的增长趋势大不相同。

2018年1月至12月，短期消费贷款增长率较去年同期下降，但总体增长率仍保持在28.1%至40.1%的较高区间，比近5年的平均增长率高出1至13个百分点，比同期的中长期消费贷款增长率高出10至15个百分点。

对报告的分析指出，2018年短期消费贷款增长率略有下降的主要原因可能是：第一，近年来住宅支出的急剧增长在一定程度上压缩了消费空间。2018年社会消费品零售总额增长率为9.0%，低于去年的1.2个百分点。第二，自2017年8月以来，针对部分购房者利用消费贷款产品规避首付比率限制的事实，金融管理部门要求商业银行加强对个人信用真实性的审计，严厉打击消费贷款产品非法流入房地产市场的行为。在此背景下，短期消费贷款增速从2017年10月40.9%的峰值水平逐渐下降。

互联网金融业个人贷款余额去年下跌22.7%

除家庭贷款外，公积金贷款、担保人质押贷款、信托贷款、网上金融平台贷款、私人贷款、当铺等也是居民融资的途径。近几年来，互联网金融贷款发展尤其迅速，在弥补传统金融服务不足、便利居民借贷方面发挥了积极作用。然而，一些居民使用互联网金融信贷不完善、过度借贷，导致逾期还款。

报告指出，经过近几年的专项整顿，网上贷款机构的数量大幅减少，互联网的金融风险也有所减少。2018年年底，互联网金融业的个人贷款余额，包括在线平台贷款、在线小额贷款、互联网消费金融和信贷销售，同比下降了22.7%，比2017年下降了63.6个百分点。

重点5低收入家庭债务负担沉重

债务收入比率(家庭部门债务余额/可支配收入)是以可支配收入衡量的家庭部门债务水平。据报道，2018年，中国家庭可支配收入为54.4万亿元，比去年同期增长8.7%，比同期家庭债务增长率低7.5个百分点。家庭部门的债务与收入比率为99.9%，比去年同期增长了6.5个百分点。其中，房屋贷款与入息(个人房屋贷款结余/可动用收入)的比率为47.4%，较上年增加3.7个百分点。

第六点去年个人贷款的不良利率为1.5%

令人欣慰的是，中国的家庭贷款贫困率仍处于相对较低的水平。根据这份报告，2018年，中国继续实施审慎的房地产信贷政策。与其他高杠杆国家相比，中国住房抵押贷款的最低首付比率更为严格，月偿债率和最高还款期限与国际惯例基本一致，家庭部门更能抵御风险。

报告指出，2018年，家庭部门贷款的贫困率，特别是个人住房贷款的贫困率，继续维持在相对较低的水平。到2018年底，个人不良贷款余额为7103亿元，不良贷款率为1.5%，比银行总不良贷款率低0.5个百分点。其中个人房屋贷款、个人汽车贷款及个人信用卡贷款的贫困率分别为百分之零点三、百分之零点七及百分之一点六，与去年同期相同。

温/我们的记者程婕

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