新浪美股 北京时间11月26日讯，富国银行证券部门将奈飞公司股票评级下调为表现不佳，称其“以不合理的价格实现了增长”。

分析师史蒂文-卡霍尔（Steven Cahall）提到了对该公司现金流的担忧，他写道，他对2019年至2025年的累计自由现金流预测比普遍预期低180亿美元。

他在给客户的信中写道：“如果我们是对的，它将把这项业务的现金回报带入争论。”他还表示，虽然Netflix可以实现华尔街的增长预期，但“这些订阅服务的成本将比投资者意识到的要高。”

根据数据，对Netflix而言，评级下调是一种相对罕见的看跌观点，将该股的卖出评级增加到6个。但还是有30家公司建议购买该股，10家评级为“持有”。富国银行也将目标价从308美元下调至265美元，远低于355美元的平均水平。

Netflix的股价在早盘交易中下跌0.7%。虽然该股从9月份的低点到上周五收盘上涨了20%以上，但仍较7月份的高点下跌了近19%。

尽管流媒体视频领域的竞争日益激烈，特别是华特-迪士尼公司最近推出的竞品服务引起了轰动，但最近的业绩还是有所增长。

虽然分析师迄今为止一直相信Netflix用户不会取消订阅，转而选择Disney+，但富国银行写道，日益激烈的竞争“可能会推高内容和营销支出”，并可能拖累每用户平均收入的增长。（林克）

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