大A近期走势预判

针对后市的投资机会及指数走向，其实恩哥一直在对着去年底提示的，今年的预期不仅仅是需要降低，还更加需要值得重视的是风险！！！

纵观全球经济，疫情的反复与干扰，其实对于欧美的货币政策的连续性和预期取向，其实出现了很大的问题！！最近十年期美债收益率的反复更多的其实就是反应了市场的不同观点！美联储个别官员表态迥异，也可以看出，继续加大货币政策的层面放水，其实已经到顶了！！所以，美国现在更多的是依靠耶伦从美国财政方面的角度出发，进行对于经济和资本市场的补救！

同时近期在亚洲经济的不断复苏，尤其是中国的经济全面回暖，李克强总理的政府报告把今年的经济增长预期敢于定在6%以上，不仅仅是打破了外围市场的崩盘狂热论，也更大的促进了全球经济回暖的概率。

外围的资本市场也反映了这种预期，大宗商品价格，尤其铜价和油价都反映了这个预期。

从全局的宏观环境下，国内的货币政策就没有必要进行与去年同期相同、特别强有力的宽松。当然，市场参与者老是希望货币宽松，总是希望大涨，因为货币宽松这个市场估值就会上去，但是从美元与人民币相互差异的角度，人民币继续宽松的可能今年基本没戏，不仅是不能宽松，定期精准采取定量的货币外溢管制，是更加的迫切。

近期的一些大中小城市楼市的限购限贷，防止消费贷流进楼市等的举措，就是上述的最佳例证。

正常的货币政策主要是拿来调节经济的运行，而不是拿来帮助资本市场往上涨的，美国可能从资本市场的上涨获取的收益远远大于其印钞所给本国带来通胀的危害，因为全球的投资者为他们买了单。但是今年开始我们货币政策常态化、正常化，甚至明后年的收缩化，将是不远的预期。

对于今年的股票市场，肯定会比去年要难做很多，尤其是海外市场，中国市场也会受到海外市场波动的影响，中国市场的波动性也会加剧。今年的机会更多的在于结构性机会，对于经济周期敏感性的这些板块，他们由于盈利的复苏估值的修复股价会上扬。

最近这一个月以来，这个趋势是越来越明显，一些低估值的板块，像能源、电信，甚至是大型的商业银行等等，这些板块都有很强的表现，中外股市今年很可能更多体现在结构性的变化，而不是整体的指数水平能够涨多高。

近期的大A一个阶段判断，恩哥觉得虽然A股短期止跌反弹行情开启，但在货币政策和外围的估值也同时存在估值定位再行的问题，目前国内的估值重心下移阶段并未完成，在操作上，坚持今年的总基调，以防御为主，战术上短期适度把握反弹，品种上可以

明确记住，今年的主题是宽幅震荡，不懂的，你没有其他好的办法，拿着好票，忍受与耐住寂寞。

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