“监管驻场已经有些时日了，目前我们线上小额现金贷业务已经开始大幅度调整利率了。”

“两三个月前，我们现金贷年化利率已经调整到24%以下了。”
“目前，金美信、幸福消金等对外合作只做24%定价以内的资产。”

近期，不少持牌消金人士纷纷表示，部分消金公司得到地方监管的口头指导，开始调整现金贷利率。一些头部消金公司，在对外资金合作时，也要求合作方年化利率也必须在24%以内。

此前，两高两部《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》下发之后，不仅是对民间非法借贷，对持牌消金公司的影响同样不小，持牌消金公司或将迎来新一轮的调整。

法律红线24%，将是所有持牌消金的归宿？

据了解，某头部持牌消金公司，相关地方监管已驻场多日，口头指导其调整相关利率，知情人士表示，由于其此前利率相对较高，目前暂时先调整到年化28%，而监管明确要求其线上现金贷利率必须调整到24%以内。

也正因为受监管指导影响，其线上业务日均放款少了接近1亿元左右，由此前巅峰时期3-4亿元到目前几千万元，知情人士同时表示，此次利率调整有可能将是大范围的。

新流财经询问其他地区持牌消金公司，目前似乎暂未有这一举动，但不排除个别注册地的消金公司由于监管过分谨慎的原因，包括注册地在江苏省、浙江省等地，一直以来要求其利率保持在年化24%以内。

对于持牌消金公司年化利率24%与36%的问题，“消金市场目前对现金贷利率的限制，24%以内是受法律保护的，违法的边界就是36%，这其实就跟开车超速一样，超50%罚款扣分，超过100%可能会被拘留。”某资深业内人士王鹏比喻到。

2013年，中国银监会公布《消费金融试点管理办法》，其中第二十五条规定，消费金融公司应当建立消费贷款利率的风险定价机制，根据资金成本、风险成本、资本回报要求及市场价格等因素，在法律法规允许的范围内，制定消费贷款的利率水平，确保定价能够全面覆盖风险。

王鹏表示，对于持牌消金公司，此前监管口径则一直要求所有息费IRR口径不超过36%，其中包括客户负担的实际成本、贷款中介费用、助贷机构相关费用，统一成客户实际年化利率。

因此，众多持牌消金公司的综合利率一般维持在36%以下，其中部分徘徊在28%左右。

对于此次部分地区监管的举动，众多业内人士表示，持牌机构年化利率维持在24%以内未来或将是个新趋势，甚至接下来其他互金平台的利率也将会进一步调整。

头部消金公司迎来新挑战

最近第三方数据公司大面积被查，也势必影响到互金平台的业务，“没有第三方数据支持，风控体系相对较难。”王鹏认为，线上现金贷业务整体环境也似乎进入冬眠状态。

倘若监管要是一次性要求持牌消金公司年化利率调到24%以下，也就意味着一些持牌消金公司线上业务大面积受挫，甚至有人揣测对业务规模较大、利率相对较高的公司而言，无疑是一场重伤。

从获客成本角度考虑，“目前而言，即便是持牌消金公司，似乎只能做老客户挣钱，如果将获取新客户的CPS成本算进去，以及加上外部三方数据的成本，就几乎不可能挣钱了。”王鹏表示。

在他看来，年化利率在36%左右的小额消费贷，基本可以算是高利率的信贷策略，只能在市场早期，而且高收益的情况下才能覆盖。

而如今，市场隐形的风险太大，一旦要求调到24%以内，对大多消金公司而言，微薄的利润难以覆盖高昂的资金成本。

其次，一次性调整利率，意味着消金势必要砍掉原先众多的流量合作渠道，此前相对较高的高利率客户难以得到转化，倘若坚持放款，将迎来一大波高逾期及坏账。

某消金公司渠道经理表示，如若调整利率，此前合作的大部分贷超也将无法继续合作，流量价格、流量模式都将发生新的变化。

并且，对消金公司本身而言，受资本金限制，其模式更是重资产模式，更多靠股东资金，没有吸储能力，因此资金成本将是一大新的难题。

如果年化利率调整到24%以下，面临的另一大难题则是：消金公司对外合作的新模式如何继续下去？

一般消金公司等与银行合作，采用分润模式，根据实收利息的一定比例分润，调整利率就意味着消金公司大幅度减少利润，甚至亏损。

持牌消金VS银行

也有部分业内人士表示，消金公司的利率调整，银行零售业务的机会就来了。

对于法律规定的年化利率24%，对银行来说，压力并不大，其一是因为银行的资金成本低，其二是征信系统完善，用户逾期代价高，某助贷平台CEO张裕坦言，目前大量的信贷不上征信，并且无法核实用户的真实收入。

信用贷款与抵押贷的区别在于，信用贷给予用户的信贷其实已经远远超过用户的还款能力，而且完全是黑盒子，有点“闭眼式放款”的意思。

调整利率，其实也是在给银行更多的机会。张裕认为，就目前而言，银行在零售业务中，应该承担的份额跟市场还没有做到，“中国的银行是在计划经济体系下建立而成的，本质是做对公业务。零售业务，跟对零售金融的支持，本来就不够。”

不管这次是地方性口头指导，还是未来会全国性实施，现金贷合规利率下调成消金行业新趋势，对监管而言，执行层面、监管层面也困难重重，所以目前仅有的也只是小面积窗口指导，暂时并没有下发正式文件。

对互金平台而言，不得不开始重视这一新情况，若真如业内人士断言，那马上、招联等现金贷巨头，或将面临一场新的腥风血雨。

（应受访者要求，以上人名为化名）

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