周二，A股两市迎来近期最大的一次调整，创业板跌幅近3%，大盘连破两条均线，逼近下方20日线支撑，失守3600点。

盘面上看，抱团板块集体下挫，白酒股领跌，光伏、新能源汽车等也都出现明显的下跌。创业板权重股金龙鱼、东方财富均大跌超7%，创业板前十大权重股仅智飞生物、亿纬锂能收红，创业板指数也因此大跌。

仅养殖板块以及煤炭股表现相对强势。煤炭主要是因为焦炭行情，陕西黑猫连板有再接棒郑州煤电的趋势，开滦股份也同步大涨。目前焦炭现货继续走强，上周第十四轮提涨顺利落地。下游钢厂库存不增反降，补库动力仍在，焦炭继续提涨动力仍然较强。焦化厂方面整体产量继续下降，供需矛盾依然突出。焦炭价格即将突破历史高点。

养殖股大涨则是因为业绩，龙头牧原股份公告预计公司2020年净利润为270亿元–290亿元，同比增长341.58%–374.29%。虽然不达机构预期，但是日赚1亿的能力还是引来资金追捧。

业绩暴增的还属天邦股份：预计公司2020年净利润同比增长3037.37%-3186.77%，股价也因此封死涨停。在行业公司业绩爆炸式增长预期下，整个养猪板块都嗨了。

而昨日大涨的军工今日大幅杀跌，天海防务、振芯科技大跌超10%，光电股份、中航沈飞、中航高科、中航西飞等封死跌停。

跌成这样，军工到底还能不能行了？不少人都拿着军工股准备吃个年度行情的，一下都跌懵了。

其实不仅军工，只要是阶段性走强的板块个股都会面临这种突然杀跌的行情。但总体趋势依然不改，背后自有较强逻辑支撑。

首先，我们来看看机构的动态，基金作为A股市场最强大机构，一直是趋势行情主导者。

数据显示，2020Q4 基金军工持仓占比为 2.4%，同比提升1.4%。从图中变动可以看出，自2020年二季度以来，基金配置军工的仓位开始出现拐点，仓位不断上升。

这个数据是2020年四季度的，是否会出现基金们已经获利丰厚，开始卖出变现了呢？

从龙虎榜数据看，三机构卖出中航光电1.54亿元，三机构卖出中航机电7801万元。机构在卖，有危险？要注意，也有机构在抄底，中航光电就有两家机构买入超1亿，三家机构买入中航机电近7000万。航天彩虹这样的优质无人机龙头，一旦带跌，机构就补仓，两机构买入近4000万。

A股市场除了公募基金外，私募更是数不胜数，它们也是机构。而临近春节，不少私募要求落袋为安，开始分蛋糕，准备外出度假了。此时卖出高位的军工股也属正常操作，优质筹码释放出来，接盘资金很多，无需担忧。

因为公募基金会继续配置优质军工股。都知道基金发行火爆，这些基金成立后会买什么？

A股市场优质的行业、标的也就那些，基本都有基金重仓，这些新成立的基金大概率也会跟着前辈的思路，参与抱团。

因为个股想要涨必须有资金涌入，你独辟蹊径守着一冷门行业，谁陪你等？众基民们早就退出转投其他抱团涨得好的基金去了。

现在市场已经形成这样一个怪圈，抱团的基金有人抢，不抱团的基金表现差被抛弃，最终会强化抱团行情。

目前军工虽然基金配置仓位稍微有点上来了，但仍处于低配状态。展望未来，随着中美大国博弈持续、拜登时代外部的一致性压力剧增，强国强军依然是新时代的迫切要求，“十四五”期间行业结构性需求有望加速释放。

关于军工的政策支持这里就不多说了，军工大年、装备更新都已经是确定性极强的逻辑。公募基金最偏爱这类确定性较高的景气行业，未来配仓会继续上升。

那么基金们到底偏爱哪些军工股呢？看下图：

2020四季度前二十大军工持股股票持股变化情况（按持股市值排序）

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